08.05.2020
Complex Systems Collide, Markets Crash 1

Complex Systems Collide, Markets Crash

Автор Джеймс Рикардс, издательство The Daily Reckoning,

 

В какой-то момент системы превращаются из сложных, сложных для управления в сложные. Сложность — это больше, чем просто проблема, потому что она открывает двери для всех видов неожиданных аварий и событий.

 

Complex Systems Collide, Markets Crash 2

 

Их поведение нельзя сводить к их составным частям. Как будто они ведут собственную жизнь.

 

Теория сложности имеет четыре основных столпа.

 

  • Первое — это разнообразие актеров. Вы должны отчитаться за всех участников рынка. Если учесть размер глобальных рынков, это число, очевидно, огромно.

  • Вторым столпом является взаимосвязанность. Сегодняшний мир в значительной степени взаимосвязан через Интернет, социальные сети и другие виды коммуникационных технологий.

  • Третий столп теории сложности — взаимодействие. Рынки взаимодействуют в огромных масштабах. Триллионы долларов финансовых транзакций происходят каждый день.

  • Четвертый столп, который труднее всего понять людям, — это адаптивное поведение. Адаптивное поведение просто означает, что ваше поведение влияет на мое поведение, а мое поведение влияет на ваше. Это, в свою очередь, влияет на поведение другого человека и так далее.

  •  

Если вы посмотрите в окно и увидите, например, людей в плотных куртках, вы, вероятно, не собираетесь выходить в футболке. Применительно к рынкам капитала адаптивное поведение иногда называют стадным.

 

Предположим, у вас есть комната на 100 человек. Если два человека внезапно выбегут из комнаты, большинство других, вероятно, не сделают этого. Но если половина людей в комнате внезапно выбежит на улицу, другая половина, вероятно, сделает то же самое.

 

Они могут не знать, почему ушли первые 50 человек, но вторая половина просто предположит, что произошло что-то важное. Это может быть пожар, угроза взрыва или что-то в этом роде.

 

Ключ должен определить переломный момент, который заставляет людей действовать. Двух человек, спасающихся бегством, недостаточно. 50 конечно есть. Но, может быть, 20 человек, уезжающих, могут вызвать панику. Или, может быть, число 30 или 40. Вы просто не можете быть уверены. Но дело в том, что 20 человек из 100 могут вызвать цепную реакцию.

 

И вот как легко может произойти полный крах рынков капитала.

 

Понимание четырех основных столпов сложности дает вам представление о внутреннем функционировании рынков так, как это не могут сделать устаревшие модели равновесия ФРС. Они позволяют вам увидеть мир лучшими глазами.

 

Люди предполагают, что, если бы вы имели совершенные знания об экономике, чего никто не делает, вы могли бы планировать экономику. У вас будет вся информация, необходимая для определения того, что должно быть произведено и в каком количестве.

 

Но теория сложности гласит, что даже если бы вы обладали такими совершенными знаниями, вы все равно не могли бы предсказать финансовые и экономические события. Они могут прийти, казалось бы, из ниоткуда.

 

Например, в 2005 году в восточной части Атлантического океана было светло и солнечно. Потом вдруг стало облачно. Ветры начали усиливаться. Затем образовался ураган. Этот ураган вскоре уничтожил Новый Орлеан.

 

Я говорю об урагане Катрина. Вы никогда не могли предположить, что Новый Орлеан будет поражен в этот яркий солнечный день. Вы можете оглянуться назад и отследить это потом. Это может показаться рациональным в ретроспективе. Но в тот солнечный день в восточной Атлантике просто невозможно было предсказать, что Новый Орлеан будет разрушен.

 

Любое количество переменных могло отвлечь бурю в некоторый момент пути. И они не могут быть известны заранее, независимо от того, сколько информации у вас изначально.

 

Другой пример — ядерный инцидент на Фукусиме в Японии несколько лет назад. У вас было сразу несколько сложных систем, объединившихся для создания катастрофы.

 

Подводное землетрясение вызвало цунами, которое произошло на АЭС. Каждая из этих систем является очень сложной — тектоника плит, гидродинамика и сама атомная станция.

 

Традиционные модели не могли предсказать, когда или где тектонические плиты будут скользить. Поэтому они не могли сказать вам, куда направлялось цунами.

 

То же самое относится и к финансовой панике. Кажется, они появились из ниоткуда. Традиционные модели прогнозирования не могут их обнаружить. Но теория сложности учитывает их.

 

Я подчеркиваю, что снежинка может вызвать лавину. Но, конечно, не каждая снежинка делает. Большинство снежинок безвредно падают, за исключением того, что они усугубляют лавину, потому что накапливают снежный покров. И когда один из них попадет не в ту сторону, он может выйти из-под контроля.

 

Можно подумать, что запускающая снежинка может не сильно отличаться от безвредной снежинки, которая предшествовала ей. Просто он попал в систему не в то время, не в том месте.

 

Только точное время и особая снежинка, которая начинает лавину, еще предстоит увидеть. Этот вид системного анализа является основным инструментом, который я использую, чтобы держать инвесторов перед кривой катастрофы.

 

Система становится все более и более нестабильной, и может не потребоваться так много времени, чтобы вызвать лавину.

 

Чтобы переключать метафоры, это похоже на соломинку, которая ломает спину верблюда. Вы не можете заранее сказать, какая солома вызовет коллапс. Это становится очевидным только потом. Но это не значит, что у вас не может быть хорошей идеи, когда угрозу больше нельзя игнорировать.

 

Допустим, передо мной стоит 35-килограммовый блок обогащенного урана, который имеет форму большого куба. Это сложная система. За кулисами происходит много всего. На субатомном уровне нейтроны запускаются. Но это не опасно. Тебе действительно нужно съесть это, чтобы заболеть.

 

Но теперь я беру те же 35 фунтов, я превращаю часть этого в сферу, я беру остальное и превращаю его в летучую мышь. Я помещаю это в трубу, и я запускаю это вместе с высокой взрывчаткой, я убиваю 300 000 человек. Я только что спроектировал атомную бомбу. Это тот же уран, но в разных условиях.

 

Дело в том, что одни и те же базовые условия, выстроенные по-разному, то, что физики называют самоорганизованной критичностью, может стать критическим, взорвать и разрушить мир или разрушить финансовую систему.

 

Эта динамика, как устроен мир, непонятна центральным банкам. Они не понимают теории сложности. Они не видят динамику критического состояния за кулисами, потому что они используют устаревшие модели равновесия.

 

В теории сложности и сложной динамики вы можете перейти в критическое состояние. То, что выглядит как не связанные между собой отдаленные события, на самом деле является указанием и предупреждением о чем-то гораздо более опасном.

 

Так что же происходит, когда сложные динамические системы врезаются друг в друга? Мы видим это прямо сейчас.

 

Мы видим две сложные системы, сталкивающиеся друг с другом, сложную систему рынков в сочетании со сложной системой эпидемиологии.

 

Распространение коронавируса представляет собой сложную динамическую систему. Он охватывает вирусологию, метеорологию, миграционные модели, массовую психологию и т. Д. Рынки представляют собой очень сложные, динамичные системы.

 

Профессионалы в области финансов будут использовать слово «инфекция» для описания финансовой паники. Но это не просто метафора. Та же сложность, что и в случае эпидемий болезней, распространяется и на финансовые рынки. Они следуют тем же принципам.

 

И они собрались вместе, чтобы создать панику, которую традиционное моделирование не могло предвидеть.

 

Временной масштаб глобального финансового заражения не обязательно ограничен днями или неделями. Эти паники могут разворачиваться месяцами и годами. То же самое можно сказать и о воздействии коронавируса.

 

Просто не ожидайте, что ФРС предупредит вас.

 

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *