18.06.2020
Как обменять влияние политики на мировые финансовые рынки 1

Как обменять влияние политики на мировые финансовые рынки

                
 

КАК ТОРГОВЛЯ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИМИ РИСКАМИ, ЯПОНСКАЯ ИЕНА , ДОЛЛАР США , ЕВРО , БРАЗИЛЬСКИЙ НЕДВИЖИМОСТЬ, 19459 19459 ИНДИЙСКИЙ [ ГОВОРЯЩИЕ МОМЕНТЫ

  • Глобальная экономика демонстрирует растущую слабость и хрупкость
  • Эрозия экономической мощи подвергает рынки [геополитическому влиянию] 19845900 19459012]
  • Примеры политических угроз в Азии, Латинской Америке и Европе

См. Наше бесплатное руководство, чтобы узнать, как [19459015 ] используйте экономические новости в своей торговой стратегии !

АНАЛИЗ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ

На фоне размывания фундаментальных факторов рынки становятся все более чувствительными к политическим рискам, поскольку их способность вызывать волатильность на рынке усиливается. Когда либерально-ориентированные идеологии — то есть те, которые выступают за свободную торговлю и интегрированные рынки капитала — подвергаются нападкам в глобальном масштабе со стороны националистических и популистских движений, частые результаты — насильственная волатильность, обусловленная от неуверенности.

Что делает политический риск настолько опасным и неуловимым, так это ограниченные возможности инвесторов оценить его. Поэтому трейдеры могут оказаться горячими под воротником, поскольку глобальный политический ландшафт продолжает непредсказуемо меняться. Кроме того, так же, как распространение коронавируса в 2020 году, политические патогенные микроорганизмы также могут иметь аналогичный эффект заражения.

Вообще говоря, рынки на самом деле не заботятся о политических категориях, а больше заботятся об экономической политике, включенной в повестку дня тех, кто удерживает господство суверена. Политика, стимулирующая экономический рост, обычно действует как магнит для инвесторов, стремящихся разместить капитал там, где он будет приносить наибольшую доходность.

Они включают в себя реализацию планов налогового стимулирования, укрепление прав собственности, обеспечение свободного движения товаров и капитала и отмену ограничивающих рост норм. Если такая политика создаст адекватное инфляционное давление, это может побудить центральный банк повысить процентные ставки в ответ и привести к более сильному обменному курсу для соответствующей страны.

И наоборот, если у вас есть правительство, основные идеологические пристрастия которого идут вразрез с градиентом глобализации, это может вызвать бегство капитала. Режимы, которые стремятся вырвать нити, посеявшие экономическую и политическую интеграцию, обычно создают ров неопределенности, который инвесторы не хотят пересекать. Темы ультранационализма, протекционизма и популизма часто оказывали разрушительное воздействие на рынок.

Если государство подвергается идеологической перестройке, трейдеры оценят ситуацию, чтобы увидеть, если она радикально изменит их настройку вознаграждения за риск. Если это так, инвесторы могут затем перераспределить свой капитал и переформулировать свои торговые стратегии, которые склонят баланс риска к вознаграждению в их пользу. Однако при этом волатильность, скорее всего, последует, поскольку переформулированная торговая стратегия отражается на перераспределении капитала по всему рынку между различными активами.

ЕВРОПА: евроскептический популизм в Италии

В Италии выборы 2018 года взбудоражили региональные рынки и в конечном итоге всколыхнули почти все финансовые система . Господство антиправительственной правой Легы Норд и идеологически амбивалентного движения 5 звезд было основано на кампании популизма со встроенным отказом от статус-кво. Неопределенность, сопровождающая этот новый режим, была быстро оценена и привела к значительной волатильности.

Премия за риск за владение активами Италии выросла и отразилась в более чем 100-процентном всплеске доходности итальянских 10-летних облигаций из-за того, что инвесторы требовали более высокой доходности за то, что они терпели то, что они воспринимали быть более высоким уровнем риска. Это также нашло отражение в резком расширении спредов по кредитным дефолтным свопам по суверенному долгу Италии из-за возросших опасений, что Италия может стать следующим эпицентром еще одного долгового кризиса в ЕС .

EURUSD , EURCHF Обесценился как средиземноморская суверенная облигация, обострившаяся из-за опасений по поводу другого долгового кризиса в еврозоне [19459] 19459] Chart showing US Dollart, Japanese Yen, Swiss Franc, Italian Bonds

Доллар США, японская иена и швейцарский франк все получили за счет евро, поскольку инвесторы перенаправили свой капитал на активы, предотвращающие риск. Страдание евро усиливается из-за спора между Римом и Брюсселем о бюджетных амбициях бывшего . Фискальная исключительность правительства является характерной чертой их антиучрежденческого характера, что, в свою очередь, привело к большей неопределенности и затем отразилось на более слабом евро.

ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА: национал-популизм в Бразилии

В то время как президент Джейр Болсонаро обычно характеризуется как националист огненного бренда с популистскими убеждениями, реакция рынка на его вознесение была встретились с распростертыми объятиями инвесторов. Его назначение Пауло Гуэдеса — экономиста, прошедшего обучение в Чикагском университете и склонного к приватизации и регулятивной реструктуризации, — повысило настроения и доверие инвесторов к бразильским активам.

Chart showing Ibovespa Index

С июня 2018 года эталонный индекс акций Ibovespa вырос более чем на 46 процентов по сравнению с лишь немногим более 9 процентами в S & P 500 по сравнению с тем же самым временной период. Во время выборов в октябре Ибовеспа выросла более чем на 12 процентов за один месяц, поскольку опросы показали, что Болсонаро собирается одержать победу над своим левым коллегой Фернандо Хаддадом ,

Ибовеспа выросла почти на пять процентов после голосования 7 октября и опрошенных Болсонаро

Chart showing Ibovespa Index

Восхождение Болсонаро на пост президента,

колебания на рынках акций и темп притока капитала часто движутся в тандеме с уровнем прогресса в его разрушительных для рынка пенсионных реформах , Инвесторы ожидают, что эта структурная перестройка будет достаточно сильной, чтобы отвлечь экономику Бразилии от пропасти рецессии и перейти к траектории сильного роста, не обремененной неустойчивыми государственными расходами.

АЗИЯ: индуистский национализм в Индии

Переизбрание премьер-министра Нарендры Моди было широко приветствовано рынками, хотя сохранялась обеспокоенность по поводу влияния индуистского национализма. на региональную стабильность. Тем не менее, Моди также имеет репутацию делового политика. Его избрание соблазнило инвесторов направить значительные средства в Индию n активов после его восхождения a [ 19459002] Президентство.

Однако оптимистический прогноз со стороны инвесторов может быть подорван, если аппетит к риску ухудшится на фоне растущей напряженности в регионе. В первых вдохах в 2019 году, Индия-пакистанские отношения резко обострились на фоне перепалки вокруг спорного Кашмира . После раздела 1947 года враждебность между двумя ядерными державами всегда оставалась региональным риском.

Индийский индекс акций Nifty 50, фьючерсы S & P 500 и AUDJPY падение на фоне политической волатильности

[1945936] [1945936] 19459001] Националистические кампании и правительства связаны с политическим риском, потому что сама природа такого режима основана на проявлении силы и часто приравнивает компромисс с капитуляцией. Во времена политической нестабильности и экономической нестабильности, финансовое воздействие дипломатического пробоя усиливается тем фактом, что разрешение спора, вероятно, будет продлен в связи с неотъемлемо упрямый характер националистических режимов.

Президент США Дональд Трамп и Моди применяют аналогичную строгую риторику как в ходе предвыборной кампании, так и в своих соответствующих администрациях. Весьма иронично, что их идеологическое сходство может фактически быть силой, которая вызывает разрыв в дипломатических отношениях . В последнее время напряженность в отношениях между ними обострилась , и рынки опасаются, что Вашингтон может начать новую торговую войну в Азии — только на этот раз это будет с Индией [ 19459004] .

ПОЧЕМУ ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ МАТЕРИАЛЬНО ДЛЯ ТОРГОВЛИ

Бесчисленные исследования показали, что значительное снижение уровня жизни в результате войны или серьезного спада увеличивает склонность избирателей занимать радикальные позиции на политическом спектре. Таким образом, люди с большей вероятностью будут отклоняться от политики, благоприятствующей рынку, такой как интеграция капитала и либерализация торговли, и вместо этого сосредоточатся на мерах, которые отворачиваются от глобализации и оказывают пагубное воздействие на внутреннюю сторону.

Современная глобализированная экономика взаимосвязана как в политическом, так и в экономическом плане, и поэтому любой системный шок имеет высокую вероятность эхом отразиться в мире. Во времена значительной политической нестабильности на фоне межконтинентальных идеологических изменений крайне важно отслеживать эти события, поскольку в них есть возможности для разработки краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных торговых стратегий.

ЯПОНСКИЕ ТОРГОВЫЕ РЕСУРСЫ ИЕНЫ

— Автор: Дмитрий Забелин, младший аналитик по валютам для DailyFX8] [19459] [19459 19459001] Чтобы связаться с Дмитрием , используйте раздел комментариев ниже или @ZabelinDimitri

19459008]

     

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *